El intento del ministro de Economía, Luis “Toto” Caputo, de convencer al mercado de que la economía está “sólida” y respaldada por una supuesta ayuda externa terminó en un nuevo golpe de confianza. Lejos de calmar, sus declaraciones aceleraron la caída de bonos, dispararon el riesgo país y forzaron al Banco Central a desprenderse de un volumen récord de reservas.
Todo lo que podía salir mal, salió mal. El mensaje del jueves por la noche era una apuesta riesgosa: si el mercado creía en la promesa de un crédito del Tesoro estadounidense, los bonos repuntarían; pero si interpretaba como un error la decisión de seguir sacrificando reservas para sostener la banda cambiaria, el desplome se profundizaría. Y ocurrió lo segundo.
El viernes negro fue lapidario: los títulos de deuda soberana prolongaron la caída, con pérdidas adicionales al desplome del 20% acumulado en los últimos días. El AL29 retrocedió más de 4%, mientras el riesgo país superó los 1.500 puntos, alimentando la certeza de un posible default.
Los analistas coinciden: ya no se trata de “pánico preelectoral”, sino de la convicción de que el plan económico es inviable. La defensa oficial del esquema de banda cambiaria, que la mayoría de los economistas considera insostenible, terminó siendo una muestra de negación frente a la crisis.
La brecha cambiaria volvió a crecer. El jueves marcaba 4,6% entre el dólar mayorista y el contado con liquidación; un día después, ya trepaba a 5,8%. El discurso oficial de “fortaleza” y “abundancia de dólares” se desmoronó ante la realidad: más ventas de reservas y mayor incertidumbre.
El Banco Central tuvo que vender u$s678 millones en una sola jornada, casi el doble de lo liquidado el día anterior. Las cuentas son alarmantes: si este ritmo se mantiene, en las 24 jornadas que restan hasta las elecciones legislativas de octubre se habrán perdido más de u$s16.000 millones de reservas.
En apenas tres días, bajo la conducción de Santiago Bausili, el BCRA ya se desprendió de u$s1.110 millones. La frase de Caputo —“vamos a vender hasta el último dólar en el techo de la banda”— terminó siendo interpretada como un síntoma de desesperación más que de fortaleza.
El Gobierno, sin embargo, insiste en otra lectura: que el Central “compró pesos” por $1,6 billones, lo que supuestamente reducirá la volatilidad y la demanda de divisas en el corto plazo. Pero el consenso en el mercado es otro: no hay plan, no hay confianza y no hay reservas que alcancen para sostener la estrategia de Caputo.
